《笑八仙》以神话为背景，讲述了一段奇幻故事。天庭之上，众仙齐聚蟠桃大会，然而东海龙王三太子却大闹会场，搅乱了盛会。铁拐李为惩戒三太子，将其打伤，这一举动惹恼了东海龙王。龙王向玉帝告状，玉帝下令将铁拐李贬下凡间受苦。与此同时，龙女为了报恩，偷取了定海龙珠救下铁拐李，却因此触犯天条。 在凡间，铁拐李与汉钟离相遇，他们一同寻找其余散落在人间的仙人。何仙姑、吕洞宾、蓝采和、张果老、韩湘子、曹国舅等仙人陆续登场，他们各自有着独特的性格和本领。众仙在经历了一系列的冒险和考验后，逐渐团结在一起。最终，八仙齐心协力，凭借各自的法宝和智慧，战胜了东海龙王，化解了天庭的危机，也让正义得以伸张。