《桃花劫》以民国为背景，讲述了几个年轻人之间爱恨纠葛的故事。女主角沈雁容本是大家闺秀，因家庭变故沦为歌女。她与曾靖南相爱，然而命运弄人，靖南的母亲为了家族利益，设计让雁容误会靖南移情别恋。伤心欲绝的雁容远走他乡，生下靖南的孩子。多年后，雁容带着女儿回到上海，女儿江晓云与靖南的儿子曾平儒相爱。但晓云身世的秘密逐渐揭开，两个家族的恩怨情仇也浮出水面。在一系列的误会、冲突与和解中，众人历经磨难，最终各自找到了情感的归宿，也化解了上一辈的恩怨。